?上市公司ESG評價體系亟待優(yōu)化
2023-09-26 13:52 來源:法人雜志 作者:岳雷

◎文 《法人》雜志全媒體記者 岳雷

隨著全球氣候、環(huán)境、生態(tài)問題日益突出,越來越多企業(yè)踐行可持續(xù)發(fā)展理念,將環(huán)境保護和社會責任納入企業(yè)運營中。ESG正成為評估企業(yè)可持續(xù)性和社會責任以及評估上市公司長期投資價值的重要指標。

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ESG浪潮下,具有中國特色的ESG評價體系初步形成。不過,《法人》記者近日在采訪中了解到,ESG在部分中國企業(yè)中存在形式化、公式化現(xiàn)象。此外,國內(nèi)ESG評價標準、體系良莠不齊,第三方服務(wù)市場有待完善等因素也制約著中國企業(yè)ESG發(fā)展進程。

如何支持中國企業(yè)更好地融入全球ESG環(huán)境?對此,有ESG業(yè)內(nèi)人士建議,應(yīng)從頂層加強設(shè)計,完善優(yōu)化中國特色ESG評價體系。

ESG漸成企業(yè)必答題

中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月30日,共有1729家A股上市公司獨立披露ESG/社會責任報告,占比33.05%,較上年增加600余家。其中,滬市上市公司中有967家獨立披露ESG/社會責任報告,占比43.40%;深市上市公司有759家獨立披露ESG/社會責任報告,占比27.09%;北交所上市公司有3家獨立披露ESG/社會責任報告,占比1.49%。

9月4日,一位滬市上市公司證券代表對記者表示:“最近兩年,監(jiān)管部門對ESG越來越重視,并對轄區(qū)內(nèi)公司進行了專題培訓(xùn),涉及環(huán)境、公司治理、性別平等、薪酬等多個話題?!?/p>

公開信息顯示,自去年以來,多地證監(jiān)局和三大證券交易所均將ESG納入上市公司高質(zhì)量發(fā)展評價范圍內(nèi)。中國證監(jiān)會在2022年將ESG信息納入《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》,要求上市公司增加ESG相關(guān)信息披露,以滿足投資者對于公司環(huán)境、社會和治理方面信息需求。此后,作為連接上市公司、投資者和金融機構(gòu)等市場參與方的紐帶,三大證券交易所相繼發(fā)布了有關(guān)ESG評價的指導(dǎo)文件。其中,深交所于去年7月25日推出國證ESG評價方法,旨在更客觀評價中國企業(yè)ESG情況。

今年7月25日,國務(wù)院國資委辦公廳印發(fā)《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)〈央企控股上市公司ESG專項報告編制研究〉的通知》(下稱“通知”),要求央企在2023年底前力爭實現(xiàn)上市公司ESG專項報告披露全覆蓋。據(jù)了解,該通知包含《中央企業(yè)控股上市公司ESG專項報告編制研究課題相關(guān)情況報告》 《央企控股上市公司ESG專項報告參考指標體系》(下稱“央控ESG指標體系”)、《央企控股上市公司ESG專項報告參考模板》三個核心附件。其中,央控ESG指標體系構(gòu)建了中國特色的ESG指標體系。

從實操層面上看,央控ESG指標體系從環(huán)境、社會、治理三大維度,構(gòu)建了14個一級指標、45個二級指標、132個三級指標的定量或定性指標體系,涵蓋了央企控股上市公司在環(huán)境、社會、治理三大領(lǐng)域所有重點主題。

這些指標劃分為基礎(chǔ)披露指標和建議披露指標。其中,基礎(chǔ)披露指標是央企控股上市公司ESG專項報告需要包含的基本ESG指標,其設(shè)定主要基于證監(jiān)會、生態(tài)環(huán)境部、各大交易所等相關(guān)政策文件及多項國家標準中有關(guān)ESG的要求,是央企控股上市公司披露ESG信息最基本要求。而建議披露指標是企業(yè)根據(jù)實際情況自愿披露或者進行替換披露的ESG指標,主要吸收了GRI(全球報告倡議組織)、TCFD(氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組)、SDGs(聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標)、ISO(國際標準化組織)等國際通用標準對ESG的要求,為央企控股上市公司循序漸進深化ESG信息披露提供了靈活度。

9月4日,財經(jīng)評論員鄭宇告訴記者,由于央企占全社會資產(chǎn)相當比重,因此,央企控股上市公司的ESG專項行動對于中國企業(yè)訂立ESG標準、開展ESG行動,具有重要意義。

記者梳理部分央企企業(yè)社會責任報告發(fā)現(xiàn),一些央企自2008年以來,已經(jīng)連續(xù)十余年發(fā)布企業(yè)社會責任報告,所采用標準也從SDGs(聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標)擴展到GRI(全球報告倡議組織)、CASS-CSR4.0(社科院企業(yè)社會責任評價體系)等。

而市場化平臺企業(yè)方面,互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊、阿里等企業(yè)多年發(fā)布ESG報告,其一些子業(yè)務(wù)單元也會單獨發(fā)布ESG報告。中概股方面,ESG報告在一些行業(yè)蔚然成風(fēng)。以數(shù)據(jù)中心行業(yè)為例,秦淮數(shù)據(jù)于2020年率先制定本行業(yè)第一個ESG報告,隨后萬國數(shù)據(jù)、世紀互聯(lián)紛紛跟上腳步披露ESG報告。

披露內(nèi)容、評價標準亟待完善

ESG報告編制風(fēng)潮在各個行業(yè)興起,但披露內(nèi)容是否對于中國企業(yè)有所促進尚待商榷。

“盡管ESG報告被納入很多公司年度體系,但更多是從市值管理和品牌宣傳的角度考量?!?月4日,某中概股公司ESG專職人員向記者透露,其所在公司ESG報告由內(nèi)部ESG部門負責組織撰寫,流程大概是撰寫小組調(diào)取各部門數(shù)據(jù)編寫成文后,再由第三方評級機構(gòu)附上相關(guān)評價。但實際上,整個過程并沒有經(jīng)過公司ESG委員會或者董事會討論。

以“為互聯(lián)網(wǎng)耗電”為名的數(shù)據(jù)中心行業(yè)來說,盡管有不少公司提出2030年前后100%綠電路徑圖,但從2022年ESG報告、企業(yè)社會責任報告來看,部分中概股公司和多家A股公司均未披露本公司數(shù)據(jù)中心使用綠色電力比率。相比之下,谷歌、微軟等國際云計算巨頭的數(shù)據(jù)中心,基本上每年都披露綠電使用比率。

9月1日,一位數(shù)據(jù)中心行業(yè)從業(yè)者告訴記者,從目前情況看,數(shù)據(jù)中心行業(yè)還無法對能源行業(yè)施加影響,這也導(dǎo)致一些公司綠電使用率可能出現(xiàn)退坡。2030年是否能夠?qū)崿F(xiàn)100%綠電,要看整個社會綠電使用比率和所在區(qū)域電網(wǎng)綠電調(diào)峰能力。

“綠電另一出路在于綠證、碳交易市場的活躍?!鄙鲜鰯?shù)據(jù)中心人士表示,不少公司會在ESG報告中強調(diào),其正探索碳交易市場的活躍研究以及碳捕捉的相關(guān)技術(shù)能力,但更多時候僅停留在報告層面,現(xiàn)實中很難實現(xiàn)尋求碳排放工具的主觀能動性。

影響中國企業(yè)ESG發(fā)展的另一個關(guān)鍵因素,是評價標準不完善。目前來看,主流ESG評價標準基本是西方語境,如GRI、TCFD和ISO。企業(yè)也愿意加入如全球契約組織、TCFD等從事ESG的相關(guān)國際組織。而國內(nèi)的評價體系和專門ESG中立組織缺失,是影響中國企業(yè)ESG發(fā)展和中國特色ESG評價體系確立的關(guān)鍵因素。

海通證券最新研究報告認為,ESG作為一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會和治理績效的投資理念和企業(yè)評價標準,在全球范圍內(nèi)迅速發(fā)展,在中國仍處于起步階段。從投資規(guī)??矗珽SG投資在歐美發(fā)達市場已經(jīng)廣泛實踐,而在中國起步相對較晚,中國PRI簽署機構(gòu)占比和ESG投資滲透率相較歐美國家仍有較大提升空間。從制度體系看,相較于海外資本市場相對成熟的ESG披露機制和較為完善的ESG評級框架,目前A股在披露和評價體系上仍有一定差距。

以金融市場為例,MSCI等全球基金,惠譽國際、標準普爾等國際評級機構(gòu),均建立了各自的ESG評價體系,將公司ESG評價與投融資活動、市值管理充分結(jié)合,成為國際投資者評價公司的主要指標。

在上述中概股公司ESG人士看來,ESG報告和財報中的ESG部分正成為全球性基金投資、日常發(fā)債時評級機構(gòu)評級的主要參考。但中概股比較少參考如CASS-CSR4.0等國內(nèi)主流評價體系?!皣鴥?nèi)評價體系與投融資活動脫鉤,是國內(nèi)評價體系建立和發(fā)展的一大缺失?!痹撊耸吭u價道。

頂層出發(fā)構(gòu)建中國特色評價體系

隨著ESG評價在企業(yè)活動中日益重要,構(gòu)建中國特色的ESG評價體系迫在眉睫。受訪人士均表示,目前,首先要加強的是中國特色ESG評價的頂層設(shè)計。

值得注意的是,自2022年以來,國內(nèi)涌現(xiàn)出一批ESG領(lǐng)域團體標準,如《企業(yè)ESG披露指南》《企業(yè)ESG報告編制指南》《能源企業(yè)ESG評價標準》等。但從更高層級來看,僅國務(wù)院國資委印發(fā)《央控ESG指標體系》、央行印發(fā)《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》。

盡管在監(jiān)管層面,證券監(jiān)督部門尚未有明確的評價體系出臺,但相關(guān)工作正在推進中。在今年5月召開的“中國上市公司協(xié)會年會(理事會)暨2023中國上市公司峰會”上,中國證監(jiān)會副主席王建軍表示:“新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案已啟動實施,工作重點從‘治亂’轉(zhuǎn)向更深層次的‘提質(zhì)’,挑戰(zhàn)更大、任務(wù)更重,必須克服困難,多管齊下,進一步推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展?!笨梢灶A(yù)見,未來監(jiān)管層將持續(xù)加強包括ESG信息在內(nèi)的信息披露監(jiān)管,以促進資本市場健康發(fā)展。

此外,將ESG服務(wù)機構(gòu)、評價機構(gòu)等納入統(tǒng)一管理,也是構(gòu)建評價體系的重要環(huán)節(jié)。

某滬市上市公司人士告訴記者,目前市場上ESG服務(wù)機構(gòu)和評價機構(gòu)多如牛毛。以ESG服務(wù)機構(gòu)為例,許多服務(wù)機構(gòu)從金融數(shù)據(jù)、媒體行業(yè)轉(zhuǎn)型,專業(yè)程度有待加強。而ESG評價機構(gòu)方面,不同評級機構(gòu)的評級結(jié)果欠缺一致性,甚至對于相同的上市公司,有時評級結(jié)果都會截然不同。反映在實操層面上,沒有建立起全面統(tǒng)一的ESG評級體系是導(dǎo)致意見分歧的主要原因。

由此可見,建立具有中國特色的ESG評價體系顯得尤為重要。對此,中概股公司ESG人士建議,首先,從頂層加強評價體系標準建立,設(shè)置專門的ESG評價監(jiān)管機構(gòu),規(guī)范ESG評價活動,監(jiān)督公司ESG相關(guān)活動。其次,積極與國際ESG評價體系形成互認機制,降低中國公司進入國際市場的ESG評價門檻。再次,加強國內(nèi)ESG評價體系與金融市場緊密聯(lián)系,以“真金白銀”提升中國公司ESG評價的積極性。

編審|渠 洋

責編|白 馗

校對|張波 張雪慧

編輯:劉曉瑩